Les prix de l'électricité continuent d'augmenter la valeur des actifs solaires, le Foresight Solar Fund faisant état de sa valeur liquidative (VNI) par action, de son EBITDA et de ses revenus consolidés bondissant au cours des six premiers mois de 2022, mais ils sont actuellement trop élevés, a déclaré le fonds.

La valeur liquidative de la société est passée de 660 millions de livres sterling au 31 décembre 2021 à 754,9 millions de livres sterling au 30 juin 2022. Ainsi, sa valeur liquidative par action a augmenté de 14,4 %, passant de 108,2 pence à 123,8 pence.

Au cours de la même période, ses revenus consolidés ont augmenté de 18 % par rapport au budget et l'EBITDA a augmenté de 26 % par rapport au budget.

Cette croissance est principalement due aux prix élevés de l'électricité observés en Grande-Bretagne, le marché restant particulièrement volatil en raison des prix élevés du gaz, entraînés par l'invasion russe de l'Ukraine et les tensions géopolitiques qui en ont résulté.

Par exemple, les prix de charge de base pour novembre et décembre se négociaient au-dessus de 900 £ / MWh au cours de la première semaine de septembre grâce à l'arrêt par Gazprom des flux de gaz via son gazoduc Nord Stream 1.

"La guerre en Ukraine a aggravé la pression à la hausse sur les prix du gaz européen qui avaient déjà commencé l'année à des niveaux élevés en raison de pénuries d'approvisionnement. Dans l'environnement actuel, il est difficile de juger quand les prix de l'énergie et l'inflation culmineront, bien que les niveaux actuels soient trop élevés et nécessitent une correction à la baisse », a écrit le président du Foresight Solar Fund, Alexander Ohlsson, dans un communiqué accompagnant les résultats financiers actualisés.

« Le conseil d'administration est satisfait de la performance opérationnelle du portefeuille au cours du premier semestre de cette année. La forte disponibilité des actifs a permis à la société de bénéficier d'une irradiation particulièrement élevée au Royaume-Uni, ce qui a entraîné une production nettement supérieure au budget.

Le portefeuille britannique de Foresight Solar Funds - composé de 50 actifs solaires - a enregistré une performance de 8,0 % supérieure au scénario de base, avec une irradiance de 8,9 % supérieure au budget. À l'échelle mondiale, le portefeuille de la société a enregistré des performances supérieures de 2,8 % au scénario de base pour le premier semestre 2022.

La société a poursuivi sa gestion active de l'exposition au prix de l'électricité et a conclu de nouveaux accords à prix fixe pour des actifs britanniques pour diverses périodes allant jusqu'à quatre ans à l'avance.

Il a noté que cela a permis à Foresight de garantir des flux de revenus plus stables et prévisibles pour les années à venir, ce qui sous-tend sa couverture des dividendes. En pourcentage des revenus totaux attendus, les revenus fixes de l'entreprise sont désormais de 82 % en 2023, 80 % en 2024 et 72 % en 2025.

Les prix fixes moyens sont de 106 £/MWh en 2022, 115 £/MWh en 2023, 96 £/MWh en 2024 et 87 £/MWh en 2025.

"Au cours des six premiers mois de 2022, le gestionnaire d'investissement s'est concentré sur la sécurisation de nouveaux accords de vente d'énergie à prix fixe pour des périodes pouvant aller jusqu'à quatre ans", a écrit Ohlsson.

"Une approche flexible de la couverture des prix de l'électricité a permis à la société d'obtenir une solide couverture des dividendes prévus pour 2022 et offre une plus grande certitude sur les revenus futurs pour les années à venir, étayés par des tarifs attractifs."

Pour les six premiers mois, Foresight a annoncé un dividende de 3,56 pence par action et a réaffirmé qu'il était en bonne voie pour atteindre son objectif de 7,12 pence par action pour l'année.

Après les six premiers mois de 2022, la société a acquis son deuxième actif de stockage d'énergie par batterie alors qu'elle s'efforce de continuer à diversifier son portefeuille. Elle a acquis une participation de 50 % dans le projet Clayfords de 50 MW dans l'Aberdeenshire début août.

La stratégie de diversification du Foresight Solar Fund progresse bien, a noté Ohlsson.

« L'approbation des actionnaires pour allouer jusqu'à 5 % de la GAV de la société à des actifs de stockage solaires et de batteries en phase de développement représente un autre canal de croissance passionnant, et nous avons déjà bien avancé dans l'évaluation de plusieurs pipelines de développement au Royaume-Uni et en Europe.

« L'énergie solaire a un rôle essentiel à jouer dans un futur mix énergétique équilibré et dans la réduction des prix de gros de l'énergie. Un environnement qui soutient le développement de la production d'énergie renouvelable à faible coût, ainsi que la technologie d'équilibrage du réseau, fournira une voie claire vers la sécurité énergétique et la société constate une forte demande des investisseurs pour financer la construction de ces technologies à faible émission de carbone.